百亿量化私募稳博投资旗下产品回撤超50%，激进择时策略遭遇市场考验

来源：新浪基金 2026-10-28 15:26:18

(资料图片仅供参考)

Wind数据显示，截至10月23日，百亿量化私募稳博投资旗下的“稳博小盘激进择时指增1号”最新累计净值为1.1782，相较于该产品在6月26日创出的净值高点2.3588，区间回撤高达50.05%。这意味着该产品在约四个月的时间内，净值遭遇了腰斩级别的回撤。

据私募排排网数据，该产品的回撤主要集中在下半年。截至6月30日，该产品年内收益一度超过30%，但7月市场波动加剧后净值快速下挫，仅7月单月回撤即超过40%。相关人士透露，该产品投资策略定位为激进型，在操作中使用了两融工具，波动本身即大于其他产品类别；叠加今年下半年科技与红利风格切换节奏显著加快，择时策略的投资难度大幅上升。

稳博投资曾在8月初发布的文章中对此作出归因，称“7月份科技板块经历了历史罕见的快速调整，我们的策略未能及时适应市场风格的剧烈变化，最终出现了较大回撤”。在10月23日最新发布的投资手记中，该公司表示“依然看好科技产业的中长期发展”，但同时强调，看好产业不意味着忽视估值，技术进步能否转化为真实需求、企业订单与盈利能否持续兑现，仍是判断产业价值的重要依据。

值得注意的是，尽管旗下产品回撤幅度显著，稳博投资仍在持续备案新产品。根据中基协公示信息，截至10月27日，稳博投资今年以来已备案20只新产品，其中13只的备案时间为2026年下半年。

从行业层面看，稳博的案例并非孤例。Wind数据显示，百亿私募旗下近期有净值更新的215只量化多头策略产品中，有159只近六个月内的最大回撤超过20%，占比约73.95%，其中13只产品期间最大回撤超过30%。

广发证券分析认为，本轮量化策略超额回撤是私募产品规模扩容、市场风格反转与交易缩量三重因素叠加的结果，本质是在市场风格高度拥挤后反转的极端情况下，量化策略单因子风控方式的短期失效。

关键词：

图片版权归原作者所有，如有侵权请联系我们，我们立刻删除。
新化月报网报料热线：886 2395@qq.com